Artan iklimle ilgili maddi etkiler, artık iklim raporlamasını yükseltmeyi ve bunu bekleyen düzenleme öncesinde risk yönetimi ve stratejisine entegre etmeyi düşünmenin zamanı olduğu anlamına geliyor.
Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’nun (SEC) önerilen iklim beyan kurallarına ilişkin merakla beklenen nihai kararı öncesinde, birçok ABD şirketi sera gazı (GHG) emisyonlarını ve iklimle ilgili riskleri yıllık mali raporlama yoluyla beyan etmeye hazırlanma adımlarını tam olarak uygulama konusunda tereddütlü görünüyor. işlem. 15.000 rekor yorum alan ve ardından önerilen Kapsam 3 sera gazı emisyonları raporlama gerekliliklerinin revize edilebileceğine dair göstergeler alan yaklaşan kurallar hakkındaki tartışma, nihai iklim açıklama kurallarının içeriğinde belirsizlik yarattı. Ancak Oxford Üniversitesi Saïd Business School’da Misafir Öğretim Üyesi ve Sürdürülebilirlik Muhasebesi Standartları Kurulu’nun (SASB) kurucu Başkanı olan Robert G. Eccles’e göre, şirketler, sürdürülebilirlik açıklama stratejilerini geliştirmeye ilişkin bekle ve gör yaklaşımını, artan veri nedeniyle bir kenara bırakmalıdır.
Deloitte & Touche LLP’de Denetim ve Güvence ortağı ve Küresel Denetim ve Güvence Sürdürülebilirlik ve İklim Hizmetleri lideri.
Eccles, Kristen Sullivan ile yaptığı bir söyleşide, “Kuruluş değeri üzerinde önemli bir etkiye sahip olabilecek iklimle ilgili etkiler, şirketlerin iklimle ilgili nihai raporlama standartlarının önüne geçmek için harekete geçme kararlarında öncelikli odak noktası olmalıdır” diyor.
ABD şirketlerini etkileyen iklim raporlama yönetmeliğindeki en son gelişmeleri, ESG konularında hızla gelişen önemlilik anlayışının arkasındaki pazar güçlerini ve şirketlerin sürdürülebilirlik raporlama standartlarının piyasa hesap verebilirlik mekanizmalarını ve iklim önemlilik hususlarını kendi işlerine daha sistematik bir şekilde entegre etmek için güvenceyi nasıl kullanabileceklerini tartışıyorlar. kurumsal risk yönetimi (ERM), iş stratejisi ve yönetişim ve kontrol ortamı.
Şirketler, yeni ve önerilen iklim raporlama kurallarını, birden fazla yetki alanından gelen rehberliği ve SEC’in önerdiği iklim kuralına nelerin dahil edileceğine dair süregelen belirsizliği ayıklamak zorunda kalıyor. ABD şirketleri için en önemli olduğunu düşündüğünüz sürdürülebilirlik raporlaması gelişmeleri nelerdir?
Eccles: Bence şirketlerin önemlilik kavramının ESG raporlaması ve beyanına nasıl uygulandığı konusundaki evrimi anlamaları önemli. SEC ve Uluslararası Sürdürülebilirlik Standartları Kurulu (ISSB) standartlarının beyan kurallarının beklenen nihai hale gelmesiyle, bu anlayış muhtemelen daha da geliştirilecektir. Bu trend bir başka önemli gelişmede de rol oynadı: ÇSY’nin siyasallaşması ve ÇSY’nin şirket değerini değerlendirmek için bir yatırım kriteri olarak kullanılmasının ne anlama geldiği.
ÇSY açıklamaları, “önemlilik” kavramı altında ele alınan, yatırımcılar için önemli olan riskler ve fırsatlar hakkındadır. ÇSY, kurumsal değer yaratma ile ilgilidir ve bu nedenle yatırımcılar için önemlidir ve onu risk yönetiminin odak noktası haline getirir. Maddi olan, başkaları tarafından değil, şirketler ve yatırımcılar arasındaki konuşmalarla belirlenen bir şeydir. Elbette şirketler, değer yaratma bakış açısıyla etkili bir şekilde yakalanamayan, toplum üzerinde olumlu veya olumsuz etkisi olan şeyler yapıyor olabilir. Bir şirketin operasyonları ve faaliyetleriyle ilgili risklerle ilgili olan ESG önemliliği farklıdır. Benim görüşüme göre, olumsuz olduklarında bu dışsallıkları ele almak politikacıların görevidir. Bunun en iyi nasıl yapılacağı seçimler, kanunlar ve yönetmeliklerle çözülebilir.
Hem SEC hem de ISSB’nin iklim açıklama odağının, önemliliğe ve şirketlerin iklim değişikliği ve diğer sürdürülebilirlik konularıyla ilgili riskleri nasıl yönettiğine dayandığına dikkat etmek önemlidir.
Sullivan: Sürdürülebilirlik raporlama alanında çok şey oluyor ve dahası da gelecek. Bana göre, ABD şirketleri için ana çıkarım açık: küresel sermaye piyasaları ve düzenleyiciler, şirketin iş riskini ve esnekliği etkileyen iklimle ilgili ve diğer ESG sorunlarını nasıl anladığını ve bunlara nasıl davrandığını yansıtan önemli ESG performans bilgilerinin gelişmiş beyanını istiyor. Standartlar, önemlilik belirleme konusundaki kriterlere bağlılığı yönlendirir, ancak aynı zamanda şirket açıklamalarına güven ve itimat sağlayabilirler. Bu, daha verimli bir ESG veri ekosistemi oluşturmaya yardımcı olur.
S&P 500 ve Russell 1000’in çoğu sürdürülebilirlik raporları hazırlıyor, ancak birçok yatırımcı bunlara güvenmiyor çünkü bilgiler bir şirketten diğerine çok büyük farklılıklar gösteriyor. Yatırımcılar, tıpkı finansal raporlamada olduğu gibi, sürdürülebilirlik raporlamasının da ortak bir standartlar dizisine bağlı kalmasını giderek daha fazla talep ediyor. Bob’a göre, şirketlerden bu standartlaştırılmış bilgileri istiyorlar çünkü iklim değişikliğinin şirket performansı için önemli olduğu kabul ediliyor.
SEC’in nihai iklim raporlama kurallarına Kapsam 3 sera gazı emisyon açıklamalarını dahil edip etmeyeceği belirsizliğini korumakla birlikte, AB operasyonları olan birçok ABD şirketi için geçerli olan ve yakın zamanda nihai hale gelen AB Kurumsal Sürdürülebilirlik Raporlama Direktifi (CSRD) ve Kapsam kapsamında gerekli kılınmıştır. 3 ISSB’nin iki İklim Açıklama Standardından (S1 ve S2) ikincisi kapsamında sera gazı emisyonları beyanı gerekli olacaktır. ISSB’nin gönüllü standartları, şirketler için oldukça değerli olacaktır çünkü halihazırda birçok şirket tarafından kullanılmakta olan birden fazla sürdürülebilirlik raporlama standardını bir araya getirdiler ve dünya çapındaki yargı bölgelerinde düzenlemeler yoluyla benimsenmeleri bekleniyor.
Bir başka önemli gelişme de, Bob’un da belirttiği gibi, ESG beyanında önemlilik ve etkinin kademeli olarak birleşmesi. Örneğin CSRD, şirketlerin yalnızca iklim risklerinin ve ilgili eylemlerinin finansal etkilerini değil, aynı zamanda daha geniş paydaş etkilerini de raporlamasını şart koşuyor. Bu kavram “çifte önemlilik” olarak bilinir ve hem ESG konularının şirketin kurumsal değeri üzerindeki mali etkisini hem de şirketin ürün ve hizmetlerinin çevre, ekonomi ve toplum üzerindeki etkisini dikkate alır. Etki önceliği kavramı, kuruluşların çevre, ekonomi ve insanlar üzerindeki etkileri konusunda iletişim kurmasına ve hesap verebilirliğini göstermesine yardımcı olmak için kullanılan ve yaygın olarak benimsenen bir dizi sürdürülebilirlik raporlaması standardı olan Global Reporting Initiative’in temeline dayanmaktadır.
Bu gelişmelerin, özellikle SEC iklimle ilgili raporlama standartlarını ve uygulama son tarihlerini yayınlayana kadar ESG beyan stratejilerini geliştirmeyi bekleyen ABD şirketleri için bazı etkileri nelerdir?
Sullivan: ÇSY riski iş riskidir. Hızla gelişmektedir ve özellikle paydaş beklentileri düzenleyici gereklilikler haline geldikçe, stratejiyle yakından bağlantılı olduğundan yönetim kurulu toplantılarında dikkate alınmalıdır. Yakın tarihli Sürdürülebilirlik eylem raporumuz, birçok şirketin ek açıklama gerekliliklerine hazırlanmak için adımlar attığını ortaya koydu. Örneğin, ankete katılan yöneticilerin %89’u, şirketlerinin gelişmiş raporlama standartlarına hazır olmayı teşvik etmek için gelişmiş dahili hedef belirleme ve hesap verebilirlik mekanizmalarına sahip olduğunu söylüyor.
Eccles: Şirket yönetimi, önemli ESG risklerine ilişkin raporlamanın, yalnızca gelecek düzenlemelere uyum sağlamaya hazırlanmaktan ibaret olmadığını anlamalıdır; mevcut SEC kuralları, şirketleri işleri üzerindeki herhangi bir maddi etkiyi beyan etmeye yönlendiriyor. Dolayısıyla, bir şirket iklim değişikliğine nasıl tepki verdiğine dair açıklamalar yaparsa ve bir paydaş şirketi değerlendirmek için bu bilgilere güvenirse, bu önemliliği ortaya çıkarır. Ve bu bilgi, sermaye piyasalarındaki hesap verebilirlik mekanizmasının bir parçası haline gelir. Benim görüşüme göre, SEC’in yaptığı şey, bu önemli açıklamaların nasıl yapılacağı konusunda daha fazla netlik sağlamaktır.
Şirketler nihai SEC kurallarından önce ne yapıyor olabilir?
Eccles: İlk olarak, SEC’in önerdiği kuralları anlayın ve nihai kurallar yayınlandıktan sonra ortaya çıkabilecek ‘gürültüyü’ görmezden gelin, çünkü yatırımcılar için önemli olmayacak.
İkincisi, CFO’lar, baş risk görevlileri, baş sürdürülebilirlik görevlileri ve diğerleri, Ocak 2024’te yürürlüğe girecek olan ilk ISSB Sürdürülebilirlik Açıklama Standartları S1 ve S2’ye aşina olabilir ve bunlara uyum sağlamak için adımlar atabilir. Önerilen SEC iklim beyan gereklilikleri dahil olmak üzere birden fazla yargı alanındaki ESG düzenleyici gelişmeleri. ISSB, şirketlerin önemlilik analizlerini gerçekleştirmelerine yardımcı olacak etkili bir çerçeve sağlar. Bu alıştırmanın bir parçası olarak yönetim, kendi sektörlerine özgü önemli konularda rehberlik için SASB Öncelilik Bulucu’yu kullanmalıdır.